2024年8月23日，沛嘉医疗有限公司(9996.HK)("公司")发布阻抑2024年6月30日止中期("施展期")功绩。施展期内正太 男同，公司杀青营业收入3.0亿元(东说念主民币，下同)，同比增长33.9%。

收入增长主要来自于：(i)经导管主动脉瓣置换("TAVR")居品买卖化程度抓续加速，病院心事量、结尾植入量及市占率稳步普及；(ii)集采中标省份有关职责的落实，极地面推动了咱们弹簧圈居品的销售，杀青了销量的大幅增长；(iii)多款具有相反化想象的居品如Syphonet取栓支架及Fastunnel运送型球囊膨胀导管等，凭借其不凡性能，市集渗入率快速普及；及(iv)2023年得回国度药品监督处理局批准的血管通路居品DCwire微导丝，因性能优异获市集平日认同，为公司孝顺新的收入增长点。

跟着公司营运体系的日益老到和遵守的全面普及，各项用度率权臣改善。销售用度率、处理用度率和研发用度率区别同比着落26.2、7.0和42.8个百分点。

经导管瓣膜调理业务：买卖化与研发双线并进，遵守跃升权臣增强买卖盈利才略

施展期内，经导管瓣膜调理("瓣膜")业务录得销售收入1.3亿元，同比增长21.0%。分部毛利润同比增长13.7%至1.1亿元。

施展期内，公司的一代及二代TAVR居品获胜参预约100家新病院，累计心事进步580家病院。上半年，TAVR居品结尾植入量近1750台，同比增长近40%，经股TAVR市占率普及约5个百分点至近25%。

收货于销售鸿沟的抓续增长和销售团队东说念主效的跃升，施展期内瓣膜业务销售用度率同比大幅着落34.0个百分点，买卖失掉权臣裁减92.4%至250.5万元，买卖盈利在即。此外，跟着主要注册临床时势入组的持续收官和处理运营的抓续优化，研发用度率及处理用度率区别同比裁减80.4和7.1个百分点，带动分部失掉同比收窄45.5%至1.2亿元。

管线研发方面，咱们加速推动自研和外部BD时势的临床推崇，不停推动居品革命和时间迭代，构建具备永久竞争力的居品组合和居品梯队。施展期内，公司自好意思国JenaValve Technology Inc. ("JenaValve") 授权引入的主动脉瓣反流合适证TAVR居品TaurusTrio (JenaValve Trilogy THV)系统、自研第三代"非醛交联"干瓣TAVR居品TaurusNXT及自研的二尖瓣缘对缘建造居品GeminiOne先后完成多中心注册临床患者入组，参预一年随访阶段。

值得一提的是，大家瓣膜领军企业爱德华生命科学("爱德华")于2024年7月晓谕收购JenaValve公司，以补充主动脉瓣反流管线布局。这次收购将增强者人大夫关于主动脉瓣反流疾病的意志，并加速JenaValve Trilogy THV系统的发展。收购完成后，沛嘉将赓续领有JenaValve Trilogy THV系统在大中华区的独占许可，抓续推动TaurusTrio的临床随访、注册和买卖化职责，以期早日为大中华区的主动脉瓣反流患者带来安全灵验的调理有蓄意。

与此同期，咱们竭力于通过骨子性能的迭代，让Taurus系列TAVR居品更全面且精确地心事多元化的市集需求。施展期内，咱们于现存一代及二代居品中新增了AV21尺寸瓣膜，以更好地合适中国患者偏小的主动脉根部结构；2024年8月，咱们新一代(2.5代)TAVR居品TaurusMax得回国度药品监督处理局批准上市。该居品在二代居品TaurusElite的基础高涨级了瓣膜显影点及运送器可调弯规格，可匡助术者在术中更好地判断植入深度及克服复杂剖解结构的挑战。

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阻抑当今，公司的瓣膜业务领有7款已获批的居品及9款在研居品，全面心当事人动脉瓣反流、长效瓣膜、高分子瓣膜、介入非植入冲击波调理、及二尖瓣、三尖瓣置换和建造等行业热门。

神经介入业务：政策机遇推动全居品线发展，杀青分部盈利2871.6万元

施展期内，神经介入("神介")业务录得收入1.7亿元，同比增长45.9%。其中，各业务线收入孝顺平衡，出血、缺血及通路区别孝顺32.3%、34.4%及33.2%的分部收入(2023H1：27.3%、39.1%及33.1%)。分部经调遣毛利润[2][3]同比增长38.8%至1.2亿元。分部毛利率保抓融会，为69.1%。销售用度率、处理用度率和研发用度率区别同比着落13.8、4.0、4.8个百分点，于施展期内杀青分部利润2871.6万元。

施展期内，神介业务全线居品收货于国度卒中中心竖立和国产替代趋势带来的行业机遇，杀青了销量的权臣普及。咱们通过实行积极灵验的买卖策略、推出相反化的革命居品和术式组合，以及优化研发和出产才略，在竞争中稳步普及，抓续沉稳在行业中的最初地位。咱们积极参与和反馈各项集采职责，在多个省级和定约集采中以上风身位中标。施展期内，咱们的弹簧圈居品销售量大幅增长，份额权臣普及，录得收入5513.8万元，同比增长72.5%。

同期，咱们的相反化竞争策略在市集上得到了灵验考据。Syphonet取栓支架和Fastunnel运送型球囊膨胀导管，以其特有的居品想象秉性，荟萃与术者趋附设备的革命术式，如BASIS、REOPENS、COSIS 及"零交换"等时间，不仅快速扩大了居品的哄骗场景，也权臣普及了居品口碑，进一步拓展了市集份额，为神介业务收入的抓续增长提供了苍劲能源。

施展期内，咱们于2023年年中获国度药品监督处理局批准上市的DCwire微导丝崇拜参预买卖化放量阶段。该居品以其不凡的性能赢得了术者的平日怜爱，在历来被外资品牌主导的微导丝市鸠集获胜解围，为集团带来了权臣的收入增长。

阻抑当今，公司领有16款面向出血及缺血性脑卒中市集的完备买卖化居品组合和13款直击桡动脉入路、急诊取栓、慢闭再通及动脉瘤并吞狭小等复杂病例和临床热门的革命术式组合。

沛嘉医疗董事长兼CEO张一博士："自2024年上半年以来，咱们心脑同治的双轮起程点策略见效稀奇，公司买卖化、研发和出产处理运营稳步上前发展。咱们的瓣膜和神经两大奇迹部均达成了致使进步了咱们的功绩请示连络，何况在全面普及营运遵守方面取得了权臣效果。管线上，咱们获胜完成了反流、长效瓣和二尖瓣夹子三大重磅居品的临床入组职责，参预了随访和注册阶段。咱们绝顶有信心大概不才半年赓续保抓细腻的发展势头，进一步改善和普及集团的盈利造血才略。"

开端：微信公众号.沛嘉医疗

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